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美元强势延续金银破位下行

发布时间:2020-03-26 18:12:44 阅读: 来源:落地镜厂家

□本报记者 王朱莹

COMEX黄金耗时17个交易日成就的反弹,在短短8个交易日内便前功尽弃。截至记者发稿时,COMEX金价日K线“八连阴”逼近前期低点1321.50美元/盎司,创下四年来最长跌势。COMEX白银价格盘中创阶段新低,带动国内沪银破位下行,沪银最低下探4383元/千克,创出上市以来新低,收报4422元/千克。

分析人士认为,美联储退出QE预期是诱发美元走强、黄金白银等贵金属趋弱的重要因素。随着美国经济逐步复苏,QE退出“只是时间问题”,美元强势将继续,黄金持续承压。

空头氛围浓郁

在“牛熊转换”的关键时点,贵金属市场上空头氛围浓郁。截至目前,全球最大黄金ETF基金SPDR的黄金头寸一直处于减持状态,CFTC的持仓在大跌后也并未表现做多积极性,净多仓呈现下降趋势,非商业净空持仓有所增加。

有消息称,对冲基金Man Group首席执行官Manny Roman预计,金价将下跌到1000美元/盎司,看空理由有五:美联储或迟早放缓刺激、投资者情绪差、美元强劲、印度黄金需求面临风险、黄金ETF或进一步被抛售。

“对于贵金属后市,虽然我不乐观,但也没有这么悲观,金价在1250-1300美元/盎司可能会止跌。”长江期货分析师李富指出,2012年以后,流动性没有进一步宽松的预期,通胀一直处于低位、美国经济复苏、美元走强预期正在动摇黄金牛市基础。

经易期货黄金期货分析师魏亚楠指出,2008年金融危机以来,美联储连续推出三轮量化宽松,甚至将第三轮量化宽松常规化,再加上后期“撒钱式超发”导致的美元贬值,直接成就黄金近几年的牛市。当美国经济转好、失业率下降、房地产逐步回暖,美联储终究要退出这项时间长、力度大的非常规货币政策,这成为市场看多美元、看空黄金的最重要因素。

美元强黄金弱将延续

“美联储退出QE只是时间问题,其影响将贯穿2013年全年黄金走势。”招商期货研究所金属部主管侯书锋表示,伯南克已经在两次重要讲话中没有评价货币政策,这表明美联储QE退出的概率正逐步增加,对金价是中期利空因素。本周三伯南克将就经济前景在国会听证,对金价将是重要指引。

QE退出预期的逐步升温,使美元成为最大受益者。5月以来,美元指数持续上涨,截至5月20日累计上涨2.83%,期间最高上探至84.37点,为2010年7月以来新高。

“美元走强,根本原因在于美国经济自身的修复。美国房地产市场稳健复苏,零售销售回暖,尽管就业市场数据不稳定,但失业率呈现下降趋势,这些都是美元走强的基础。欧元、日元等主要货币的贬值也被动支撑美元。”李富指出。

美元走强,拉开了黄金熊市的帷幕。“美元强则黄金弱,在避险属性减弱,投资需求减少的情况,黄金将持续受到美元压制。”魏亚楠指出,数据表明,市场看涨美元的热情进一步高涨。CFTC最新发布的报告显示,截至5月14日当周,投机者美元净多头头寸录得约一年来最大涨幅。5月14日当周投资者持有的美元净多头头寸为304亿美元,之前一周为246亿美元。

侯书锋预计,在9月德国大选之前,欧元区不会放松紧缩财政政策,美元强势将会延续至9月。不排除美元指数上探88-90点的可能,此间,强势美元将继续打压金价。

期市上贵金属的惨淡行情,也累及A股市场的黄金板块。中金黄金、紫金矿业等股票4月12日以来加速下跌,同期分别下跌12.93%和8.82%,但近期出现企稳反弹迹象。

新时代证券研发中心研究总监刘光桓指出,国际市场黄金熊市特征比较明显,后市还会有一定下跌空间,A股市场黄金板块不会有出色表现。总的来看,黄金股后续走势不宜太过乐观,未来黄金板块的机会主要还是超跌反弹的机会。

伴随美元走强而持续疲软的黄金概念股,或为投资者提供融券做空的机会。金融属性较强的“泛黄金概念股”股票(如铜冶炼类标的云南铜业、铜陵有色、江西铜业等),也将因相关金属金融属性的淡化而拖累业绩,从而出现做空机会。

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